Municipal Bonds

Municipal Bonds zoals

Belangrijke juridische informatie over de email die je stuurt. Door gebruik te maken van deze dienst, gaat u akkoord met de input van uw echte e-mailadres in en stuur het alleen om mensen die je kent. Het is een overtreding van de wet in bepaalde rechtsgebieden om ten onrechte te identificeren jezelf in een e-mail. Alle informatie die u verstrekt zal worden gebruikt door Fidelity uitsluitend ten behoeve van het versturen van de e-mail op uw rekening. De onderwerpregel van de e-mail die u verzendt zal zijn "Fidelity.com: "

Je e-mail is verzonden.

Mutual Funds en Mutual Fund Investeren – Fidelity Investments

Klikken op een link zal een nieuw venster openen.

Wat we aanbieden

Productbronnen

Municipal Bonds


Gemeentelijke obligaties zijn obligaties die zijn uitgegeven door overheidsinstanties dat de leningen gebruiken om publieke projecten te financieren, zoals de bouw van scholen, ziekenhuizen en snelwegen.

Redenen om gemeentelijke obligaties te overwegen

  • De rente-inkomsten over het algemeen federaal fiscaal vrijgestelde
  • Lage niveau van het risico van wanbetaling ten opzichte van andere soorten obligaties

In het algemeen, gemeentelijke obligaties vallen in een van twee categorieën-algemene verplichting of inkomsten obligaties. Deze indeling is gebaseerd op de bron van hun rentebetalingen en aflossingen. Echter, binnen deze categorieën, een gemeentelijke obligaties kan worden gestructureerd op verschillende manieren, met elke variatie bieden verschillende voordelen, risico’s en fiscale behandelingen. Terwijl de meeste beleggers denken van gemeentelijke obligaties als belastingvrije investeringen, kan dit niet altijd het geval te zijn, want er zijn gevallen waarin de inkomsten uit een gemeentelijke obligaties belastbaar kan zijn. Zo kan een gemeente een band die niet in aanmerking komen voor de federale fiscale vrijstelling, waardoor de inkomsten uit die band worden onderworpen aan federale belastingen te geven. Als gevolg van deze verschillende behandelingen, is het belangrijk om alle aspecten van een gemeentelijke obligaties te overwegen alvorens een aankoop, in plaats van te vertrouwen op zijn brede categorisering.

Algemene verplichting obligaties (GO)
Algemene verplichting obligaties worden uitgegeven door overheidsinstanties, maar worden niet ondersteund door de inkomsten uit een specifiek project, zoals een tolweg. Sommige algemene verplichting obligaties worden gesteund door toegewijde belastingen op onroerend goed, terwijl anderen betaald uit de algemene middelen kunnen worden. De laatste soorten obligaties worden vaak aangeduid als "gesteund door het volledige vertrouwen en krediet" van de bestuurlijke entiteit. Hoewel in veel gevallen "algemene verplichting" betekent dat de emittent heeft onbeperkte bevoegdheid om belasting bewoners om obligatiehouders te betalen, zijn er gevallen waarin de uitgevende instelling of overheidsinstelling beperkte of geen belastingautoriteit kan hebben.

inkomsten obligaties
Hoofdsom en rente betalingen voor inkomsten obligaties worden gedekt door de inkomsten gegenereerd door de emittent of door bepaalde belastingen, zoals verkoop, brandstof of hotel bezetting belastingen. De enige uitzondering is wanneer een gemeente geeft obligaties als doorgeefluik emittent. In die gevallen, terwijl de gemeente is de uitgevende entiteit, een derde is verantwoordelijk voor de betalingen van zowel de rente en hoofdsom. Voor meer informatie over de leiding uitgevende instellingen te leren, zie onze rubriek over Conduit obligaties.

De emittenten van de omzet obligaties zijn over het algemeen:

  • Non-profit organisaties (501 (c) (3)).
  • Privé-sector vennootschappen (zoals ziekenhuizen en universiteiten).
  • Entiteiten die een openbare dienst (zoals nutsbedrijven en het openbaar vervoer overheden).

verzekerde obligaties
Sommige gemeentelijke obligaties worden verzekerd door het beleid geschreven door commerciële verzekeraars. De verzekering is bedoeld om te voorzien in de verzekeraar de hoofdsom en rente betalen aan obligatiehouders in het geval de emittent in gebreke blijft. Beleggers moeten rekening houden met de kredietwaardigheid van zowel de verzekeraar en de uitgevende instelling bij het overwegen verzekerde obligaties.

Zero-coupon obligaties
Zero-coupon gemeentelijke obligaties worden uitgegeven tegen een oorspronkelijke emissie korting. met de volledige waarde, inclusief opgelopen rente. betaald op de vervaldag. Rente-inkomsten kunnen jaarlijks te rapporteren, hoewel geen jaarlijkse betalingen worden verricht. marktprijzen van zero-coupon obligaties hebben de neiging volatieler dan obligaties die regelmatig rente betalen om.

Originele-issue korting obligaties
Dit zijn gemeentelijke obligaties uitgegeven tegen een prijs die onder de nominale waarde (par), die in aanmerking komen voor een speciale behandeling in het kader van de federale fiscale wetgeving. Het verschil tussen de uitgifteprijs en de nominale waarde wordt behandeld als belastingvrije inkomen in plaats van als vermogenswinsten indien de obligaties worden aangehouden tot einde looptijd.

Market korting obligaties
Wanneer een gemeentelijke obligaties is gekocht voor minder dan de nominale waarde (par) op de secundaire markt, wordt dit vaak aangeduid als een korting. Obligaties kunnen worden verkocht tegen een korting voor een verscheidenheid van redenen, waaronder veranderingen in de rente, veranderingen in de marktomstandigheden, een verandering in de emittent credit rating, of andere gebeurtenissen invloed op de uitgevende instelling. Deze obligaties kunnen ook worden aangeduid als de markt korting obligaties, in het bijzonder wanneer het bedrag van de korting boven een bepaald onder de Internal Revenue Code opgegeven berekende bedrag.

Pre-terugbetaald obligaties
Pre-terugbetaald obligaties het gevolg van de opmars terugbetaling van obligaties die niet zijn inwisselbaar. Eenmaal afgegeven, worden de opbrengsten geplaatst in een geblokkeerde rekening opgezet om voldoende cashflow te genereren om rente en aflossing betalen tot een bepaalde call datum. Het doel is typisch besparingen huidige waarde leveren aan de uitgever, maar in sommige gevallen kan worden gebruikt om de overeenkomst afgesloten veranderen de banden. De geblokkeerde rekening wordt meestal gefinancierd U.S. Treasuries (hoewel andere instrumenten soms worden gebruikt), waarbij de vooraf terugbetaald bindingen relatief veilig worden beschouwd.

Escrow-tot einde looptijd (ETM) obligaties
obligaties zijn "escrowed naar volwassenheid" wanneer de opbrengst van een terugbetaling kwestie op een geblokkeerde rekening worden gestort voor investeringen in een hoeveelheid die voldoende is om de hoofdsom en rente over de kwestie te betalen worden terugbetaald. In sommige gevallen echter, een emittent kan behoudt zich uitdrukkelijk het recht om een ​​vroegtijdige oproep van obligaties die zijn escrow naar volwassenheid te oefenen. De geblokkeerde rekening wordt meestal gefinancierd met de US Treasuries (hoewel andere instrumenten soms worden gebruikt), in welk geval de escrow obligaties relatief veilig worden beschouwd.

obligaties Housing
obligaties huisvesting zijn effecten die worden gedekt door hypotheken en hypothecaire lening terugbetalingen. Hoewel niet weergegeven als deel van een traditionele "call schema," deze obligaties kunnen worden opgeroepen op elk moment van de vooruitbetaling van de hoofdsom op de onderliggende hypotheken van de behuizing autoriteit, en dus weergegeven als continu callable en onder voorbehoud van buitengewone verlossing (ER) voorzieningen.

gemeentelijke notes
Gemeentelijke noten zijn kortlopende schuldpapier die typisch een looptijd korter dan een jaar of minder, maar kan rijpen binnen twee of drie jaar. Gemeenten kwestie merkt een stabiele cashflow te genereren, terwijl ze wachten op andere verwachte inkomsten. De aard van de gemeentelijke nota’s zijn afhankelijk van de bron van toekomstige kasstromen, zoals Tax Anticipation Notes (TAN), Revenue Anticipation Notes (RAN) en Bond Anticipation Notes (BAN).

Renterisico
Net als alle andere vastrentende effecten, de marktprijzen van gemeentelijke obligaties zijn gevoelig voor renteschommelingen. Als de rente stijgt, zullen de prijzen de markt van de bestaande obligaties doorgaans dalen, ondanks het gebrek aan verandering in zowel de couponrente en volwassenheid. Obligaties met langere looptijden zijn over het algemeen gevoeliger voor rentewijzigingen dan obligaties met een kortere looptijd.

call risico
Veel gemeentelijke obligaties te voeren bepalingen die het mogelijk maken de uitgevende instelling om te bellen of te verlossen van de band voorafgaand aan de feitelijke vervaldag. Een uitgevende instelling zal doorgaans bellen obligaties toen geldende rentevoeten daling, waardoor de entiteit opnieuw obligaties tegen een lagere financieringskosten. In dit geval, de actie maakt herbelegging minder gewenst voor de houder. Sommige gemeentelijke obligaties, met inbegrip van huisvesting obligaties en certificaten van deelname (COP), kan onafhankelijk van de vermelde oproep features callable op elk gewenst moment. In sommige gevallen zal emittenten obligaties bellen om een ​​indenture wijzigen door middel van een nieuw aanbod. Beleggers dienen zich ook bewust van de bijzondere of buitengewone aflossing bepalingen. Dit zijn de bepalingen die een obligatie uitgevende instelling het recht om de obligaties als gevolg van een eenmalige gebeurtenis, bellen zoals een natuurramp, onderbreking van een bron van inkomsten, ongebruikt bond gaan, of geannuleerde projecten.

Liquiditeitsrisico
De overgrote meerderheid van gemeentelijke obligaties worden niet verhandeld op een regelmatige basis; Derhalve kan de markt voor een bepaalde gemeenteobligaties niet bijzonder vloeibaar zijn. Dit kan worden toegeschreven aan het grote aantal gemeentelijke emittenten en de verscheidenheid van effecten. Met beperkte uitzonderingen voor enkele grote actiever verhandeld kwesties, de kansen op een specifiek gemeentelijke binding in de secundaire markt op een bepaald moment zijn relatief klein. Volgens de Gemeentelijke Securities Rulemaking Board (MSRB), is het veel vaker voor basiskenmerken van een gemeentelijke obligaties waarin een investeerder geïnteresseerd is in het investeren (identificeren bv staat, kredietwaardigheid. Maturiteit bereik, rente, of de opbrengst, marktsector, enz.) en vervolgens een keuze te maken uit een set van de gemeentelijke effecten die aan deze criteria voldoen. Het verkopen vóór de eindvervaldag kan een uitdaging voor de gemeentelijke obligatiebeleggers presenteren als gevolg van de gefragmenteerde en dun verhandeld aard van de markt.

Inkomstenbronnen risico
Met een omzet obligaties, de rente en de hoofdsom zijn afhankelijk van de door de gebruikers van een voorziening of dienst of andere speciale inkomsten waaronder die van bijzondere belastingen betaalde inkomsten. In het algemeen kan de consumentenbestedingen dat de financiering of de inkomstenstroom voorziet inkomsten emittenten van obligaties meer kwetsbaar voor veranderingen in de smaak van de consument of een algemene economische recessie dan de inkomstenstroom voor algemene verplichting obligaties emittenten. "wezenlijkheid" is een belangrijke investeerder tegenprestatie voor een met een omzet obligaties gefinancierd project. Bijvoorbeeld kan een faciliteit die fundamentele of essentiële diensten, zoals water en riool levert, eerder betrouwbare inkomsten door meerdere economische cycli te hebben. Bij de beoordeling omzet bindingen, is het belangrijk om te overwegen:

  • De algehele economische gezondheid van de regio of het klantenbestand en de impact die het zou kunnen hebben op het vermogen van de entiteit om haar inkomsten te ondersteunen.
  • De exacte bron van de inkomsten die service en terugbetalen van de schuld. Is de band alleen afhankelijk van een bron van inkomsten is of een grotere entiteit die achter het probleem?
  • De entiteit track record van de operationele effectiviteit door meerdere economische cycli. Is er een track record van solide groei aantrekken van meer klanten of belastingbetalers uit meer verschillende bronnen?
  • De wettelijke bepalingen die kunnen worden getroffen om de obligatiehouder te beschermen, zoals snelheid convenanten en schuldaflossing reservefondsen.
  • De bevoegdheid van het financieel beheer van de entiteit. Heeft zijn rating behouden of versterkt over een periode van tijd? Hoe is het doorstaan ​​vorige economische teruggang? Hoeveel schulden heeft het? Hoeveel van de cashflow is toegewijd aan het betalen van de schuld ten opzichte van investeren in nieuwe projecten of ondersteunende diensten van waarde voor de gemeenschap?

Krediet en het risico van wanbetaling
Kredietrisico is het risico dat de emittent in gebreke zal blijven of niet in staat om de vereiste hoofdsom of de rentebetalingen te maken. Ondanks het feit dat veel gemeentelijke obligaties hebben een hoge kredietwaardigheid, is er een risico van wanbetaling in een investering obligatie.

fiscale risico’s
Terwijl de gemeentelijke obligaties aantrekkelijk effectieve rendement kunnen bieden en kan een manier zijn om belastingvrije inkomsten te genereren, kunnen zij niet goed voor beleggers in iedere belastingschijf of voor elk type account. Bijvoorbeeld, kan een deel van de inkomsten die u ontvangt is onderworpen aan de federale alternatieve minimale belasting, zelfs indien die inkomsten wordt geclassificeerd als belastingvrij. Ook, als je eenmaal een gemeentelijke obligatie te verkopen, de opbrengst van die verkoop kan worden onderworpen aan meerwaarden of andere soorten belastingen. Met vermogenswinstbelasting, worden uw inkomsten belast tegen ofwel de huidige meerwaarden belastingtarief of uw gewone inkomen tarief, afhankelijk van hoe lang je de band vast te houden. U kan ook worden belast op winsten gekarakteriseerd als de markt korting op uw gewone inkomsten tarief. Market korting ontstaat wanneer een obligatie wordt gekocht op de secundaire markt voor een prijs die lager is dan de vermelde inkoopprijs.

Tenslotte is het belangrijk om te onthouden dat de fiscale wetgeving kan veranderen. Dus de gunstige fiscale voorwaarden die bestonden op het moment dat u kocht een obligatie kan ofwel worden afgebouwd of niet meer beschikbaar zijn voor beleggers in uw belastingschijf. Raadpleeg uw belastingadviseur vóór de aankoop van enkele zekerheid.

inflatierisico
Zoals met alle obligaties beleggers lopen het risico dat de inflatie de koopkracht van de hoofdsom en rente-inkomsten een gemeentelijke obligatie zal afnemen.

verstoting risico
Er is geen garantie dat obligaties geldig uitgegeven zal niet geheel of gedeeltelijk worden verstoten door de uitgevende staat of gemeente, moet die worden redelijk en noodzakelijk om andere belangrijke publieke doelen dienen beschouwd te zijn.

andere risico’s
Niet alle risico’s kunnen worden gekwantificeerd in een obligatie prospectus of prospectus. Een soort risico genaamd “special event risico,” rechtszaken of belangrijke juridische wijzigingen, een andere gemeenschap openbare werken project, ongebruikelijke weersomstandigheden, een economische neergang, of andere gebeurtenissen van invloed kunnen het vermogen van de uitgevende instelling aan hun financiële verplichtingen te voldoen.

emittent

een regering, corporatie, gemeente, of bureau dat een zekerheid (bijvoorbeeld een obligatie) om kapitaal aan te trekken of aan andere schuld terug te betalen heeft afgegeven; de emittent gaat naar een verzekeraar om hun verkochte effecten in het nieuwe nummer markt; voor certificates of deposit (CD’s), dit is de bank die de cd heeft uitgebracht; in het geval van vastrentende effecten, de uitgever van de veiligheid is de belangrijkste determinant van de kenmerken van het effect (bijv. couponrente, looptijd, call functies, etc.)

volwassenheid, vervaldag (s)

de datum waarop de hoofdsom van een vastrentend effect is gepland opeisbaar, meestal samen met eventuele laatste couponbetaling te worden. Het is ook een overzicht van de vervaldata waarop individuele obligaties uitgegeven als onderdeel van een nieuwe uitgifte gemeentelijke obligaties aanbod zal rijpen

Bron: www.fidelity.com

Geef een reactie

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

17 + veertien =